下面是小编为大家整理的化妆品行业深度（四）：欧莱雅，百年美妆帝国长青之道,供大家参考。
正文目录 一、欧莱雅集团：全球第一大化妆品帝国
.......................................................................... 5 二、百年成长史回顾
.............................................................................................................. 7 1、发展初期：借助研发+创新营销打响法国美发市场
...................................................... 8 1）
独立研发构建完整的美发产品矩阵
................................................................................ 8 2）
“发型师推广+杂志宣传+户外广告”开创美发产品营销先河
......................................... 8 3）
美发店为主要销售渠道
.................................................................................................... 9 2、并购高端美妆品牌&渠道扩至西欧 .................................................................................. 9 1）
护发产品持续迭代 以并购方式涉足高端化妆品领域
................................................. 10 2）
本土渠道形式多样化与海外渠道扩张并进
.................................................................. 10 3、大众美妆并购加速&渠道快速向西欧以外扩张
............................................................ 10 1）
具有狼性特质的欧文中开始全面掌管欧莱雅运行
...................................................... 11 2）
开启大众化妆品品牌并购
.............................................................................................. 11 3）
顺应修复及防脱需求，美发产品不断升级
.................................................................. 12 4）
渠道开始向新兴地区扩张
.............................................................................................. 12 5）
“超级品牌”战略助力欧莱雅实现业绩、市值快速增长
................................................ 12 4、全球化扩张+数字化升级阶段
........................................................................................ 13 1）
化妆品品牌并购持续深化
.............................................................................................. 13 2）
渠道：亚太以及数字化渠道成为拓展重点
.................................................................. 14 3）
“超级品牌”推动收入持续稳健增长
............................................................................... 14 三、竞争优势：强研发+多品牌协同管理能力
.................................................................. 15 1、强研发构建功能壁垒
...................................................................................................... 15 1）
研发体系完善，研发支出占收入比例保持在 3%以上
................................................ 15 2）
全球多个研发基地灵活发挥地域特性
.......................................................................... 16 3）
百年研发历程，“黑科技”层出不穷 ................................................................................ 16 2、独具慧眼的品牌筛选能力
.............................................................................................. 18 1）
时间顺序由远及近依次为高端、大众、活性护肤
...................................................... 18 2）
同一品类中包括了从大众到高端到奢华的多层次品牌定位
....................................... 18 3）
通过并购实现新兴市场的渠道渗透
.............................................................................. 19 3、多品牌协同管理能力
...................................................................................................... 19
1）
研发成果共享
.................................................................................................................. 19 2）
品牌形象和营销资源统一规划
...................................................................................... 19 3）
利用全球渠道资源助力区域化品牌实现全球化扩张
................................................... 19 4、激进的营销策略
.............................................................................................................. 20 1）
率先采用直播手段进行品牌推广
.................................................................................. 20 2）
携手流量小生进行年轻市场渗透
.................................................................................. 21 3）
社媒话题营销提高流量转化率
...................................................................................... 22 5、渠道全球分布，积极数字化转型
.................................................................................. 22 四、风险提示
........................................................................................................................ 23
图表目录 图 1：欧莱雅集团品牌矩阵
................................................................................................... 5 图 2：欧莱雅集团收入规模及增速
....................................................................................... 5 图 3：欧莱雅集团净利润规模及净利润率
........................................................................... 5 图 4：欧莱雅集团分产品收入结构
....................................................................................... 6 图 5：欧莱雅集团分地区收入结构
....................................................................................... 6 图 6：欧莱雅集团发展阶段
................................................................................................... 7 图 7：发展初期欧莱雅借助研发+创新营销打响法国美发市场
......................................... 8 图 8：富有创意的产品宣传海报
........................................................................................... 8 图 9：创新的传播手段
........................................................................................................... 9 图 10：通过并购涉足高端化妆品市场&渠道扩张以西欧为主
........................................... 9 图 11：美妆并购加速+西欧以外地区扩张
......................................................................... 11 图 12：2000 年化妆品业务收入占比已超 80%
...........................................................11 图 13：2000 年新兴地区市场收入占比接近 20%
....................................................... 12 图 14：1989 年至 2000 年收入维持双位数水平增长
...................................................... 12 图 15：净利润率稳步提升
................................................................................................... 12 图 16：2000 年后进入数字化升级&新兴渠道快速扩张阶段
........................................... 13 图 17：2019 年高端化妆品收入贡献度高达 37%
....................................................... 14 图 18：2000 年至 2019 年活性化妆品部年复合增速最快
............................................... 14 图 19：2019 年亚洲收入贡献度高达 32%+
............................................................... 14
图 20：2000 年至 2019 年亚洲地区收入复合增速最快
................................................... 14 图 21：2019 年销售额超过“十亿欧元”的超级品牌
........................................................... 14 图 22：2000 年至 2019 年欧莱雅收入保持稳健增长
...................................................... 15 图 23：2000 年至 2019 年欧莱雅净利润率稳步抬升
...................................................... 15 图 24：欧莱雅历年申请专利数量
....................................................................................... 15 图 25：欧莱雅研发支出占收入比例多年来维持在 3%以上
............................................. 15 图 26：欧莱雅遍布全球的研发基地
................................................................................... 16 图 27：欧莱雅集团在美发护发领域研发成果
................................................................... 16 图 28：欧莱雅集团独家核心抗老成分波色因
................................................................... 17 图 29：波色因成分应用到欧莱雅集团旗下多款化妆品中
............................................... 17 图 30：欧莱雅申请专利的防晒成分-麦色滤 SX
.......................................................... 18 图 31：麦色滤 SX
防晒成分广泛应用到欧莱雅旗下多品牌
........................................... 18 图 32：欧莱雅销售费用率明显高于竞品
........................................................................... 20 图 33：欧莱雅销售费用每年保持个位数增长
................................................................... 20 图 34：2016 年欧莱雅采用“直播+综艺+社媒传播”推广新品魔术卸妆水
...................... 21 图 35：欧莱雅集团旗下品牌运用流量小生进行中国年轻化市场渗透
............................ 21 图 36：欧莱雅集团旗下超级品牌在中国主要社交媒体拥有庞大粉丝量
........................ 22 图 37：新浪微博与欧莱雅相关的话题阅读量（亿次）
................................................... 22 图 38：巴黎欧莱雅紫熨斗眼霜之时间雕刻师宣传短片
................................................... 22 图 39：欧莱雅集团欧美以外地区销售占比持续提升
....................................................... 23 图 40：欧莱雅集团电商渠道收入占比持续提升
............................................................... 23 图 41：欧莱雅集团渠道多样化布局
................................................................................... 23
1989 年
1991 年
1993 年
1995 年
1997 年
1999 年
2001 年
2003 年
2005 年
2007 年
2009 年
2011 年
2013 年
2015 年
2017 年
2019 年
1989 年
1991 年
1993 年
1995 年
1997 年
1999 年
2001 年
2003 年
2005 年
2007 年
2009 年
2011 年
2013 年
2015 年
2017 年
2019 年
一、欧莱雅集团：全球第一大化妆品帝国
欧莱雅集团创立于 1907 年，其凭借持续领先的研发能力、多品牌并购及管理能力、全球化扩张能力、激进的营销打法，现已发展成为全球第一大化妆品集团。产品起步于美发&护发，现拓展至大众化妆品、高端化妆品、活性护肤，满足高端&大众等不同人群的需求。拥有巴黎欧莱雅、卡尼尔、兰蔻、美宝莲、薇姿、修丽可等共计 36 个品牌。
经营范围遍及 150 多个国家和地区，拥有 8.6 万名员工。2019 年收入及净利润分别为 298.7 亿欧元、43.6 亿欧元，总市值 1483 亿欧元。图 1：欧莱雅集团品牌矩阵
资料来源：欧莱雅集团官网、招商证券 收入稳健增长，净利润率稳步提升：欧莱雅集团收入从 1989 年的 41.42 亿欧元增长至 2019 年的 298.74 亿欧元，年复合增速达 6.8%。净利润从 1989 年的 2.23 亿欧元增长 至 2019 年的 43.57 亿欧元，年复合增速达 10.4%，净利润率也从 1989 年的 5.5%提升至 2019 年的 14.59%。
图 2：欧莱雅集团收入规模及增速
图 3：欧莱雅集团净利润规模及净利润率
收入（亿欧元 ）
收入 YOY
净利润（亿欧元 ）
净利润率
350
300
250
200
150
100
50
0
20%
60
15%
50
10%
40
5%
30
0%
-5%
20
-10%
10
-15%
0
25%
20%
15%
10%
5%
0%
资料来源：公司公告...
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