下面是小编为大家整理的从原油产业格局变化看油价【完整版】,供大家参考。
目录
一、
美国 与 产油国的蜜月期
.................................................... 3 1.1 与中东产油国建立密切联系
............................................................................ 3 1.2 美洲内部，几大产油国保持密切合作
............................................................ 5 二、
页岩 油 崛起，美国能源 关 系网变迁中
............................ 7 2.1 北美原油产量激增，对沙特依赖度下降
........................................................ 7 2.2 沙特政局变迁，加剧美国不满
........................................................................ 9 三、
负油 价 ：美国金融战新 武 器？
...................................... 11
图表 目 录
图表 1 美国、俄罗斯、沙特原油产量占比
...................................................... 4 图表 2 1860 年以来美国原油产量和进出口情况
........................................... 4 图表 3 OPEC 国家原油产量
............................................................................. 4 图表 4 美国军费支出
........................................................................................ 5 图表 5 美洲四大产油国产量（除美国）
........................................................ 6 图表 6 分国别美国原油进口情况
.................................................................... 7 图表 7 美国原油进口量与净进口量
................................................................ 8 图表 8 美国原油进口量和产量按照 API 度划分
............................................ 8 图表 9 沙特财政和外部盈亏平衡价格
.......................................................... 12 图表 10 俄罗斯财政盈亏平衡价格
.................................................................. 12
“没有永远的朋友，只有永远的利益”，这句话用在描述国际关系变迁时再合适不过。近几年来，美国与沙特的关系似乎不再亲密如前，而美国对伊朗和委内瑞拉制裁的力度也高于以往。在美国成为能源大国的情况下，油价对其与以往的含义也大相径庭。这一切表象背后，都与原油产业格局的变迁密切相关。
一、
美国 与 产油国的蜜月期
1.1
与 中 东 产 油 国建立 密 切 联 系
20 世纪 70 年代之前，美国是全球原油产量最高的国家，连续多年原油产量全球第一，排名第二的是当时的前苏联，第三、第四名分别为委内瑞拉和科威特，而沙特原油产量在当时只排名全球第五，而且只有美国当时产量的 25%。
20 世纪四五十年代，中东地区两次石油资源的大发现，使得这一地区在后来一跃成为全球最受瞩目的原油出口地。1965 年，现任 OPEC 成员国中，委内瑞拉产量位居第一，科威特、沙特以及伊朗产量基本相当。进入 20 世纪 70 年代之后，沙特产量快速增长，一跃成为 OPEC 成员国中产量最大的国家。而且正值当时全球第一大原油需求国美国国内产量见顶回落以及需求大爆发之时，对于进口的需求激增。美国亟需寻找外部石油供给来源，而当时正处于美苏对峙的阶段，所以美国的关注对象自然而然就落在了当时新崛起的中东产油国。
同时二十世纪七十年代，布雷顿森林体系解体，石油美元体系应运而生。上世纪七十年代金本位终结之后，正值西方世界石油需求蓬勃增长的时期，时任美国总统尼克松同意向沙特阿拉伯提供军火和保护，条件是沙特所有的石油交易都要用美元结算。由于沙特是 OPEC 中最大的产油国和全球最大的石油出口国，其他国家也很快采用美元进行石油交易，石油美元体系从此确立。所以在上世纪末期，沙特对于美国而言十分重要，美国也一直给予沙特军事和政治上的援助（详见图表 1 至图表 4）。
图表
1
美国、俄罗斯、沙特原油产量占比
30
25
20
15
10
5
0
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2010
2015
美国产量占比
俄罗斯产量占比
沙特产量占比
注：
1985
年前俄罗斯产量数据采用前苏联数据代替。资料来源：
BP ，
图表
2
1860 年以来美国原油产量和进出口情况
资料来源：
Wikipedia ，
图表
3
OPEC 国家原油产量
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2010
2015
伊朗
伊拉克
科威特
阿曼
卡塔尔
沙特
叙利亚
阿联酋
也门
注：单位为千桶 / 天。
资料来源：
BP ，
美国国内原油产量 美国原油进口量 美国原油出口量
图表
4
美国军费支出
800000
700000
600000
500000
400000
300000
200000
100000
0
1960/09
1968/01
1975/05
1982/09
1990/01
1997/05
2004/09
2012/01
美国军费支出（百万美元）
资料来源：
CEIC ，
1.2
美 洲 内 部 ， 几大产 油 国 保 持密 切 合作
除了与全球最大的原油出口国组织 OPEC 建立密切关系之外，自 20 世纪初以来美国就与当时美洲最大的原油生产国——委内瑞拉保持着密切的联系 （详见图表 5）。1922
年，在美国人的帮助下，委内瑞拉一个北部海岸的小城出现了第一口井喷的油井。随后，更大的惊喜从天而降—委内瑞拉被认为是世界上石油储备量最多的国家（目前依然是）。不过委内瑞拉没有自主开采的能力，其石油开采高度依赖美国。美国人帮助委内瑞拉开采出第一桶石油后，也始终没有任何放手，牢牢掌控着委内瑞拉石油开采的技术和市场。
上世纪七十年代初，委内瑞拉是美国第二大原油进口来源地，加拿大是美国当时第一大原油进口来源地。1976 年，沙特超过加拿大成为美国第一大原油进口国，并且在 1976 至 1982 年以及 1988 至 1995 年间保持美国第一大原油进口国的地位。1996 至 1998 年间，委内瑞拉是美国原油进口第一大国。1998 年至今，加拿大重归首位。不过在 2008
年之前，虽然美国从这三个国家进口占比会有波动，但基本均维持 10%以上占比。2008 年之后，美国从加拿大进口占比直线提升，其余两国均呈现不同程度下降。2019 年，美国从加拿大原油进口占比48.61%，墨西哥占比7.15%，而沙特和委内瑞拉分别下滑至5.83%和1.01%。
上世纪七十年代至 1999
年查韦斯就任委内瑞拉总统之前，美国和委内瑞拉之间维持了较好的外交关系。1999 年，查韦斯就任委内瑞拉总统，其在执政过程中不仅否定了美国多年来在拉美全力推行的所谓民主和自由化的政治、经济模式，并且对美国在国际事务中表现出的霸权主义进行了强烈批评和对抗。这些举动令美国政府大为恼怒。不过在政治分歧尖锐的背景下，石油仍是当时维系委美两国关系的最重要的纽带。当时通过北美自由贸易协定，美国已经掌
握西半球的两大石油生产中心加拿大和墨西哥。委内瑞拉当时是西半球第二大石油生产国，美国第四大原油供应商之一（分别是加拿大、沙特、墨西哥和委内瑞拉，四者占比当时相近）。委美两国在能源问题上相互依赖，任何一方采取极端措施都会对双方造成巨大损失。2003 年 2 月初，反对派发动的工人大罢工刚结束，委内瑞拉就完全回复了对美国的正常石油供应。罗德里格斯外长也在 2005
年明确指出，委内瑞拉在向其他国家出口石油的同时，依然会保障对美国的石油供应。委内瑞拉和美国的关系，虽然相比以往出现裂痕，但总体仍能维持。
而伊朗和俄罗斯，在美国的进口占比中一直很小。1978 年美国和伊朗反目之前，美国还曾自伊朗进口过原油，但此后进口量几乎均维持在 0 值附近。而在前苏联时代，美国自苏联进口的原油屈指可数；2002 年之后，进口量有所提升，但总体仍持低位（详见图表 6）。
图表
5
美洲四大产油国产量（除美国）
6000
5000
4000
3000
2000
1000
0
1965
1970
1975
1980
1985
1990
1995
2000
2005
2010
2015
加拿大
墨西哥
巴西
委内瑞拉
注：单位为千桶 / 天。
资料来源：
BP ，
图表
6
分国别美国原油进口情况
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1973/06
1979/12
1986/06
1992/12
1999/06
2005/12
2012/06
2018/12
伊朗
伊拉克
利比亚
尼日利亚
沙特
阿联酋
委内瑞拉
加拿大
墨西哥
俄罗斯
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
1973/06
1979/12
1986/06
1992/12
1999/06
2005/12
2012/06
2018/12
波斯湾七国
委内瑞拉
加拿大
墨西哥
俄罗斯
资料来源：
EIA ，
二、
页岩 油 崛起，美国能源 关 系网变迁中
2.1
北 美 原 油 产 量激增 ， 对 沙 特依 赖 度 下 降
从 1.2 章节美国分国别原油进口量中可以看出，1970 年以来的美国原油进口格局在 2009
年之后开始发生明显变化，这一时点正对应美国页岩油产量崛起、且同时期加拿大原油产量也开始快速增长之际。2008 年后美国和加拿大原油产量一同快速增长，使得美国对于北美外的沙特和委内瑞拉依赖程度下降,而北美三国间的原油依存度增强。不过因为美国的原油基本为轻质原油 1 ，需要和中质原油和重质原油混合后才能进入炼油装置。所以虽然美国 2016
年出口 禁令解除以来出口量快速增长，并且自 2017
年以来原油净进口量快速下降，但原油进口量并没有呈现出同等程度的下降。这就是因为其国内生产油种品质与进口油种品质的结构性差异。而且虽然美国已经成为石化液体的净出口国，其对于中质和重质原油的进口需求仍将长期存在（详见图表 7 和图表 8）。
1
按照国际上通行的分类标准，超轻原油 API≥50，轻质原油 35≤API＜50，中质原油 26≤API＜ 35，重质原油 10≤API＜26。
图表
7
美国原油进口量与净进口量
12000
11000
10000
9000
8000
7000
6000
5000
4000
3000
2000
2000/04
2003/02
2005/12
2008/10
2011/08
2014/06
2017/04
2020/02
美国原油进口量（千桶/天）
美国原油净进口量（千桶/天）
资料来源：
EIA ，
图表
8
美国原油进口量和产量按照 API 度划分
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
1978/06
1983/12
1989/06
1994/12
2000/06
2005/12
2011/06
2016/12
<20.0
20.1~25.0
25.1~30.0
30.1~35.0
35.1~40.0
40.1~45.0
>45.1
美国原油进口量
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0
2015/01
2015/09
2016/05
2017/01
2017/09
2018/05
2019/01
2019/09
<20.0
20.1~25.0
25.1~30.0
30.1~35.0
35.1~40.0
40.1~45.0
>45.0
美国原油产量
注：单位为千桶 / 天。
资料来源：
EIA ，
从原油品质上而言，加拿大和委内瑞拉的原油均偏重质原油，在使用上能进行一定的替代。故而美国可以在基本不进口委内瑞拉原油的情况下维持炼厂的正常生产。而中东地区中质原油居多，而且沙特的原油品种特别齐全，从轻质到重质一应俱全，且原油品质较好，加拿大和墨西哥尚难完全替代。加之中东地区在全球能源供应格局中举足轻重的地位，所以虽然美国从沙特原油进口量大幅下降，但仍和中东地区维持一定的稳定关系，而这也可能是此前热议的 NOPEC 法案迄今尚未诉诸实施的本质原因。所谓的 NOPEC 法案如果最终被总统签署并成为法律，将取消 OPEC 成员国的主权豁免权，将使成员国受到反垄断监管。不过如果美国对中东地区依赖度在未来进一步下降，则该法案通过的可能性将逐渐增大。
该法案早在 2000 年就被提出，随后 106 届到 112 届的每届国会都会再度 提出一次。在 2005 年的 109 届国会中，参议院在能源政策法案里通过了该法 案的一个版本，但最后这一部分被丢弃，没有成为立法。在 2007 年 110 届国会中，众议院以 345:72 的优势通过了 NOPEC 法案，参议院也以 70:23 的比例同意将该法案附加进当时即将进入投票的另一部能源立法中。然而布什政府持续行使否决权施压，并提出就算 NOPEC 法案终成为法律，司法部也会启动诉讼。2008 年，该法案作为天然气价格减免法案（Gas
Price
Relief
Act）的一部分再次在众议院获得通过，但由于布什政府坚定的反对态度，该法案未能进入参议院投票，在随后几年更是从来没有进入过投票环节。
特朗普上任之后，近两年 NOPEC 法案再度被提及，并在众议院获得了通过，但目前仍被搁置。美国现在尚未完全脱离与中东地区的关系或是重要原因。不过 2008 年次贷危机后，一方面可能因为美国经济遭遇重创，军费支出骤减；另一方面，美国对中东地区依赖度下降，美国军事势力在中东削减，而俄罗斯有所增强，这也是我们看到近几年中东动乱频发的原因。
2.2
沙 特 政 局 变 迁，加 剧 美 国 不满
2008 至 2016 年间美国与沙特和委内瑞拉关系整体仍较为稳定。2016 年后，美国与沙特关系相较之前更为动荡。美国方面，较为强调产业回流美国的特朗普总统上台。同时 2015
年，现任沙特国王萨勒曼上台后，也开始了一系列内部争权斗争，而一切斗争都是为了改变沙特目前“兄终弟及”的国王继承制度，为他儿子小萨勒曼上台扫平障碍。
此前沙特建国国王伊本·沙特为了避免他死后的兄弟王位之争，建立了沙特王位的“兄终弟及”制度，同时国防部、内政部、国民警卫队这些重要部门也由不同兄弟掌权，相互之间形成权利制衡。1953
年，伊本·沙特逝世，...
推荐访问:从原油产业格局变化看油价 完整版 原油 油价