下面是小编为大家整理的降低全球供应链风险：通过再平衡增强韧性（完整）,供大家参考。
01
摘要 02
主要观点 05
供应链：复杂生产网络 08
变革驱动因素 18
新的平行供应链 23
供应链和保险 30
供应链转换：定量分析影响 34
结论 降低全球供应链风险：
通过再平衡增强韧性
新冠病毒危机使人们聚焦全球供应链风险…
…促使企业反思自身的生产和采购策略。
我们预期企业将逐步建立平行生产工作线，它们将大多位于东南亚市场。
我们的模型情景估计，上述变化将产生将近 1 万亿美元的新增出口和投资额…
…以及保险需求。我们估计，未来五年将新增 630 亿美元的保费额。
但是，重构全球供应链可能导致价格上升、效率下降。
根本性地重塑全球供应链 (G S C ) 迫在眉睫；早在新冠疫情之前，这就已经是一个重要的宏观趋势。传染病大流行非常清楚地暴露出当全球化生产流程面临中间产品和服务供给中断的风险。在疫情高峰期，封锁措施迫使国际交易几乎陷入停滞。能够渡过这场疫情引起的全球衰退的企业将日益意识到，极其复杂和专业化的全球供应链蕴藏着许多供应链风险因素。世界三大经济体 ( 美国、中国和日本 ) 45 - 48 %
的出口已融入全球供应链中。作为世界最大的中间产品供应国，中国将依然是许多全球供应链的核心环节。同时，其他地区的平行生产活动也在逐步形成。这些变化对全球经济和保险业意义重大。
过去 10 年来，全球化热潮有所降温。一个原因是中国正逐渐失去成本竞争力。此外，自然灾害频率上升造成的生产中断带来重大损失，而新型数字科技可以简化和缩短供应链。这些因素也促使全球制造商反思自己的生产和采购策略。
2018 年后的中美贸易摩擦升级和新冠疫情令全球供应链重构更具紧迫性。我们预期，企业将逐渐构建平行供应链，以求增强自身的经营韧性，并应对地缘政治的冲击。东南亚市场凭借强劲的增长潜力和有竞争力的人工成本，可能成为受青睐的平行生产业务另选目的地。与中国出口部门产业结构相似，以及 / 或者与美国、欧盟和日本签订自由贸易协定的国家将会受益。越南和墨西哥将是其中最大的受益者。
为了模拟全球经济受到的影响，我们开展量化情景分析，假设在五年期间，中国有 20 %
的出口附加值流失到 20 个工资更低的新兴市场，另外 10 %
业务迁回发达市场。在此过渡期间，我们估计新增出口和投资金额将接近 1 万亿美元。这将会促使接受出口业务的新市场的年国内生产总值 (G D P ) 增长率上升 0 . 7 % ，并使得业务迁回国家的 G D P 上升 0 . 2 % 。中国政府可能制定额外的财政刺激方案，以提振国内需求，弥补某些生产业务流失到其他市场的损失，推动从出口导向增长战略向内需主导增长战略的转型。
保险在供应链风险管理中发挥重要作用。供应链保险、连带业务中断保险和非物质损害保险可以弥补因供应商事故而造成的损失。另外，在替代生产地建造生产设施及相关基础设施，将产生对商业保险的需求。我们估计，我们的模型情景中增长率上升产生的总体收入效应将在未来五年产生约 630 亿美元的新增全球保险额，其中包括施工期间 12 亿美元的一次性工程险增长，以及五年期间新设施运营阶段产生的 90亿美元商业保险。
虽然有充分理由支持增强全球供应链韧性，但此举也需要付出代价。全球化具有成本效益的解决方案，低工资国家承接了劳动密集型制造业务。如果出于供应链韧性和可持续性的考虑搬迁或迁回生产活动，有可能降低生产的成本效益，提高最终产品的价格，减少股东享有的企业利润，并最终因效率损失而削弱较全球长期增长潜力。
瑞士再保险 s i g m a
2020 年第 6 期
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摘要
全球经济面对供应链中断的脆弱性 世界最大的 20 个经济体中， 40 - 80 %
的出口已融入全球供应链 ( 占出口增加值总额的百分比 ) ， 2018
80 %
70 %
60 %
50 %
40 %
30 %
20 %
10 %
0%
后向参与 前向参与
注：后向参与是指一国出口商品中包含的境外增加值占出口总额的百分比。前向参与定义为一国继而向第三国再出口的中间出口商品中包含的境内增加值占出口总额的百分比。
资料来源：
U N C T AD - E o r a
数据库、瑞再研究院
由于新冠疫情和出于提高运营韧性考虑，重构全球供应链更具紧迫性 促使全球制造商反思自身生产和采购策略的其他相关变革驱动因素还包括：成本套利的益处不断减少；自然灾害频繁造成代价高昂的生产中断；新科技可以简化和缩短供应链。
相关驱动因素 加 素 应
调整
多样化 ( 地域、供应商 )
迁
/ 平行供
链
新 疫 迁回 /
近客户
简化
应
保险和
险转移
决方案
资料来源：瑞再研究院
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瑞士再保险 s i g m a
2020 年第 6 期 主要观点
)
( 机器人、 3 D 打印、数字化制造 业务中断
本上升 ( 如自然灾害 )
社会 观 ( 如 E S G 、平等、多元化、普惠 )
加 ( 如保护主义增强、贸易战 )
本
利
少 ( 工资差距缩小 )
荷兰 英国 法国 德国 俄罗斯 西班牙 韩国 瑞士 土耳其 意大利 沙特阿拉伯 印度尼西亚 日本 美国 加拿大 中国 墨西哥 印度 澳大利亚 巴西
搬迁和迁回的潜在受益者… 东南亚市场将成为接纳平行生产业务的新地区，并从中受益最多。发达市场将受益于制造业迁回。
迁入 迁 1
越南 美国 2
柬埔寨 德国 3
马来西亚 法国 4
泰国 意大利
5
菲律宾 英国
注：迁入国家按相对吸引力排名；参见 s i g m a
报告中的表 2 “生产迁移评分卡”。迁回国家按 2018 年中间产品进口额排名。资料来源：瑞再研究院
…全球范围来看，工业部门最可能迁移
制药服装 通讯设备医疗器械 交通运输设备纺织品 家具航天 计算机和电子产品电气设备 机械和设备汽车 半导体和部件化学品 济 非
济 有可
转移的 市值 ( 10 亿 )
口份额 (%)
低 高 38
60
6
044
36
57
868
34
54
2
720
37
45
2
760
29
43
564
23
45
113
22
45
90
25
33
1
137
23
35
111
23
34
1
519
19
25
1
332
15
20
1
611
9
19
2
570
5
11
2
477
低 高 注：非经济因素包括受政策驱动的转变 ( 如保障国家安全所需的必要物资 ) ，市值截止 2020 年 8 月 31 日。资料来源：“全球价值链中的风险、韧性与平衡”，麦肯锡， 2020 年 8 月 6 日；汤森路透；瑞再研究院
瑞士再保险 s i g m a
2020 年第 6 期
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针对供应链中断的保险解决方案 资料来源：瑞再研究院 定量分析供应中断的影响 在五年的过渡期间，我们估计供应链重构可能产生将近 7000 亿美元的新增投资以支持迁移和迁回，每年给全球经济增长率带来 0 . 2 %
的增益。但由于效率损失，全球长期增长潜力将下降。未来五年与之相关的新保险需求估计可能令全球保费额增加 630 亿美元。
注：我们假设中国将流失 20 %
的出口附加值，其中 10 %
将流向工资更低的一组新兴市场，另外 10 %
迁回到发达市场。
* 上述结果假设中国实施财政措施，刺激国内需求，并完全抵消产值损失的影响。
资料来源：瑞再研究院
投保人事故 供应商事故
物质损害 业务中断 (BI)
连带营业中断 (CBI)
非物质损害 网络安全 非物质损失业务中断 (NDBI)
供应链保险 NDBI
政治风险
10 亿美元 贸易效应 投资效应 每年 GDP 效应 保费 迁入国家 200
287
+0.70%
26
迁回国家 100
406
+0.20%
37
全球 *
300
694
+0.2 1%
63
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瑞士再保险 sigma 2020 年第 6 期 主要观点
供应链：复杂生产网络
全球供应链是涉及许多国家的复杂、专业的流程。目前，中国处于供应链的核心地位。中国是世界最大的中间产品供应国。近来，持续不断的中美贸易摩擦和新冠肺炎疫情更清楚地暴露出供应链蕴含的风险，加快了自 2011 年以来全球化热潮降温的步伐。全球供应链正经历根本性的重塑。
如今的商品是多国参与的专业化供应链合作的产物。
全球 20 个最大经济体 40 %
至 80 %的出口附加值源自全球供应链。
全球化 全球供应链 (G S C ) 是一个跨境网络，包含参与中间和终端商品生产和流动的生产商、企业、信息及其他资源。
1
企业长期追求更高效率，促使上世纪八十和九十年代制造业生产大规模转移至新兴市场。此后，受惠于集装箱运输的发展、关税及其他非贸易壁垒下降、全球贸易治理改善 ( 如 1995 年成立世界贸易组织 ( 世贸组织 )) 及信息和通讯技术的快速发展，全球供应链蓬勃壮大。如今的大多数商品都是横跨多个高度专业化市场的复杂供应链的产物。
各个市场融入全球供应链的程度各不相同，取决于相对生产成本、与终端用户的距离、国家产业政策等因素。衡量参与度的常用指标是一国占出口附加值的份额。根据该项指标，全球 20 个最大经济体 40 %
至 80 %
的出口附加值源自全球供应链。图 1显示，多个欧洲经济体的出口参与全球供应链的程度最高，因此风险敞口也最大，主要原因是欧洲联盟 ( 欧盟 ) 内部业务的高度一体化。
20 个最大经济体当中，巴西占全球供应链贸易的份额最低，反映出该国大宗商品出口占比较高。经济体面对供应链中断的脆弱度超过大宗商品贸易中断的风险，因为高度专业化的全球供应链的替代方案更少。但是，该指标可能无法充分反映一国的实际脆弱程度，因为在某些情形中，只要无法获得一项生产要素，整条供应链都将陷入停顿，导致生产流程遭遇超乎寻常的中断。
1
全球价值链 (G V C ) 的概念还包括营销、品牌建设和产品开发等经济活动。本报告将全球供应链和全球价值链视为同义词。
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2020 年第 6 期
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注：后向参与是指一国出口商品中包含的境外增加值 ( F V A ) 占出口总额的百分比。前向参与定义为一国继而向第三国再出口的中间出口商品中包含的境内增加值 ( D V A ) 占出口总额的百分比。
资料来源：
U N C T AD - E o r a
数据库、瑞再研究院 前向参与 后向参与 80 %
60 %
40 %
20 %
0%
图 1 ：
20 个最大经济体参与全
全
供的程度 ( 占
口增加
总
百 分比 ) ， 2018 年 荷兰 英国 法国德国 俄罗斯西班牙 韩国 瑞士土耳其意大利 沙特阿拉伯 印度尼西亚 日本美国 加拿大中国 墨西哥 印度澳大利亚 巴西
供应链：复杂生产网络
几十年来，成本套利一直是塑造全球供应链的最重要驱动因素。
中国是世界最大的中间产品供应国， 是许多全球供应链的聚焦点。
成本套利一直是塑造全球供应链的主要力量。几十年来，供应链都是围绕各国的相对成本优势而建立，如工资差异、运输成本和 / 或贸易集团协议给予的优惠待遇。这导致以跨洲供应材料为特点的离岸外包业务增加，产品复杂性上升，运营和安全效率变得更重要，并使得中国成长为世界上最大的中间产品供应国。
中
：世界最大的生产枢纽 中国出口参与全球供应链的比例为 45 % ，相对世界最大的几个经济体而言排名较为靠后。但是，这个数字掩盖了以下事实：从投入和生产角度看，中国是全球供应链的聚焦点。按实际市场价值计算，全球化已经使中国成为世界最大的制造枢纽。经合组织的数据显示，中国也是世界最大的中间商品出口国， 2015 年占出口总额的 13 % 。中国的供应链中断意味着中间产品的产能和产出减少，会影响到其他许多市场的生产和出口。例如在 2015 年，亚太地区进口的中间商品有 16 . 5 %
来自中国， 11 . 2 %
来自北美， 5 . 3 %
来自欧洲。
2
按行业划分，计算机和电子设备行业最脆弱，有 13 %
的中间产品投入来自中国 ( 参见图 2 ) 。例如，最大的 200 家苹果供应链公司中，中国公司占了 41 家。
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全球化已经过鼎盛期；许多制造商正在反思自身的供应链策略。
过去 10 年来，全球化“高潮”有所回落，部分原因是 2008 - 09 年全球金融危机的总体影响。全球化加剧了发达经济体的经济不平等，并促使许多国家的政治格局转向民粹主义。许多政府实施了非关税壁垒形式的保护主义措施。
4
由于政治中的保护主义倾向，跨太平洋伙伴关系 ( T PP ) 和跨大西洋贸易和投资伙伴关系 ( TT I P ) 等大型自由贸易协定未能缔结或得到批准。这导致全球贸易占 G D P 的比例见顶回落，全球供应链的参与度增速放缓。正如图 3 所示，此后发达和新兴市场出口融入全球供应链的程度有所下降。
2018 年中美贸易摩擦升级及全球贸易战预期加剧了人们对全球供应链过度依赖的担忧。今年的新冠病毒危机进一步暴露出遭遇供应链中断的潜在脆弱性风险；我们认为，这场危机将加快未来几年全球供应链的彻底重塑和重构。
2
经合组织数据。
3
参见“苹果的中国供应商首次超过美国”，《日经亚洲评论》， 2019 年 3 月 18 日。
4
非贸易壁垒没有精确定义，可以涵括多种措施，包括进口管制、国家补助和补贴，以及公共采购和本地化政策。例如，参见 K i n z i u s 等。“全球贸易保护和非关税壁垒的作用”， V o x E U . o r g ， 2019 年 9 月 16 日。
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瑞士再保险 s i g m a
2020 年第 6 期 4%
6%
8%
10 %
1 2%
14 %
2%
0%
资料来源：经合组织 T i V A 、瑞再研究院 计算机和电子设备 电气设备纺织品和服装非金属矿产品 基础金属金属制品 橡胶和塑料机械和设备 木材和木制品其他运输设备 机动车 农林渔业 2...
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