下面是小编为大家整理的锂行业分析：短期动荡不改远景发展【精选推荐】,供大家参考。
内容目录 1. 锂产业先天出众，发展远景指向“大金属”市场
.......................................................................................................... 4 1.1 锂的天然特性奠定其被广泛应用基础
................................................................................................................... 4 1.2 锂资源在自然界开采具有显著经济价值
............................................................................................................... 4 1.3 智能化发展推动锂电产业链持续迭代
................................................................................................................... 5 2. 锂产业链结构化特性明显，产能周期是供需错配核心要素
.......................................................................................... 7 2.1 扩产周期差异明显，上游供给滞后下游消费
....................................................................................................... 7 2.2 供需错配主导，锂产业具有传统周期特性
........................................................................................................... 9 3. 短期扰动不改远期光景，锂需求有望重回高速赛道
...................................................................................................... 10 3.1 预计锂消费将重回 19%复合增速，2025 年供需规模突破 80 万吨 LCE
................................................. 10 3.2 动力电池消费是驱动锂需求增长的核心动力
....................................................................................................... 11 3.3 5G 换机潮有望带动智能手机消费，3C 产业锂电池需求进入平稳增长期
........................................................ 17 3.4 工业和储能电池市场空间巨大，持续增长可期
................................................................................................... 19 3.5 传统行业锂需求预计维持平稳增长
....................................................................................................................... 19 4. 锂产业供给分析
................................................................................................................................................................. 20 4.1 资源禀赋与地区制度制约投产进度，盐湖供给爬坡偏缓 .................................................................................... 20 4.2 矿石供给有望边际优化，但产能出清阻力显著
................................................................................................... 22 5. 成本为锚，需求立杆，边际供给敲定价位区间
.............................................................................................................. 25 6. 氢氧化锂需求起航，高镍三元电池产能扩张带动市场热度
.......................................................................................... 27 6.1 氢氧化锂 VS 碳酸锂，产品差异塑造供需特异性
................................................................................................. 27 6.2 氢氧化锂需求放量来自高端车企，高端化需求塑造行业壁垒
............................................................................ 29 7. 投资策略
.............................................................................................................................................................................. 32 8. 个股推荐
............................................................................................................................................................................. 33 8.1 赣锋锂业：打入全球锂盐核心供应体系，资源优势有望逐步兑现
.................................................................... 33 8.2 天齐锂业：核心资源构筑产业地位，关注公司后续融资策略
............................................................................ 33 8.3 雅化集团：顺流而行，静待新产能落地结果
....................................................................................................... 34 9. 风险提示
............................................................................................................................................................................. 35 图表目录 图表
1 ：锂是除氢以外最优储能元素
............................................................................................................................. 4 图表
2 ：全球锂资源储量主要集中于四个国家（单位：万吨）
................................................................................... 5 图表
3 ：全球已探明锂资源主要以卤水型锂矿存在
...................................................................................................... 5 图表
4 ：全球锂离子电池市场规模快速提升
................................................................................................................. 6 图表
5 ：
2018
年锂下游消费结构，电池消费是主要增长动力
..................................................................................... 6 图表
6 ：各类蓄电池参数及价格
.................................................................................................................................... 6 图表
7 ：锂电成本下行兑现新能源汽车更优质性价比
.................................................................................................. 7 图表
8 ：锂产业链可分为上中下游
................................................................................................................................ 8
图表
9 ：
G r eenfie ld
锂辉石项目
8
年建设周期
.............................................................................................................. 9 图表
10 ：锂消费新周期下价格走出一轮跌宕行情
........................................................................................................ 10 图表
11 ：碳酸锂价格先于上游产品价格下跌，降价压力由下至上传递
...................................................................... 10 图表
12 ：预计至
2025
年全球年碳酸锂需求当量达
80
万吨
........................................................................................ 11 图表
13 ：
2019
年锂下游消费结构测算
......................................................................................................................... 11 图表
14 ：
2025
年锂下游消费结构预测
......................................................................................................................... 11 图表
15 ：汽车属性正由移动工具箱智能移动终端转变
................................................................................................ 12 图表
16 ：各国乘用车能源标准变严
.............................................................................................................................. 12
图表
17 ：双积分政策要求提升，变相激励车企转型新能源
......................................................................................... 12 图表
18 ：特斯拉
M od e l 3
车型综合性能及性价比出众
................................................................................................. 13 图表
19 ：高镍三元车型上市推动市场高镍化占比
........................................................................................................ 13 图表
20 ：新能源汽车估算碳酸锂消耗当量方式
........................................................................................................... 14 图表
21 ：国内新能源汽车产量预测
.............................................................................................................................. 15 图表
22 ：预计国内三元电池将逐渐成为新能源汽车主流电池
..................................................................................... 15 图表
23 ：国内新能源车消耗折算碳酸锂当量预测
........................................................................................................ 16 图表
24 ：海外市场新能源汽车消耗碳酸锂当量测算
.................................................................................................... 16 图表
25 ：
5G
新型手机电池容量普遍高于
4000m Ah
..................................................................... 17 图表
26 ：
2019
年国内
5G
手机出货量渗透率持续提升
................................................................................................ 17 图表
27 ：
2019
年国内
5G
新型手机持续上市
............................................................................................................... 17 图表
28 ：预计至
2025
年手机锂电池消耗碳酸锂当量达到
1. 81
万吨
......................................................................... 18 图表
29 ：预计至
2025
年智能手机外
3C
产品带动锂电池消费升至
5 . 91
万吨
........................................................... 18 图表
30 ：预计工业及储能电池需求平稳增长
............................................................................................................... 19 图表
31 ：传统行业消费锂预计将维持平稳增长
........................................................................................................... 20 图表
32 ：海外四大盐湖产能
2018
年底约为
15 . 5
万吨
................................................................................................ 20 图表
33 ：四大盐湖扩产规划推延
.................................................................................................................................. 21 图表
34 ：未来盐湖产能 / 产量增长预测
......................................................................................................................... 21 图表
35 ：国内盐湖资源情况
.......................................................................................................................................... 22 图表
36 ：预计至
2025
年国内锂资源供给量增至
10
万吨
L CE
.......................................................... 22 图表
37 ：澳洲主要锂矿资源水平及经营情况
............................................................................................................... 23 图表
38 ：澳矿企业处于维持增产的囚徒困境
............................................................................................................... 24 图表
39 ：澳洲锂矿未来产能 / 产量预测
......................................................................................................................... 25 图表
40 ：预计至
2025
年供过于求行情仍存在
............................................................................................................. 26 图表
41 ：
2020
年盐湖提锂现金成本及产量情况预测
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