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担保机构如何参与消费金融市场
摘要
2019 年 10 月 23 日，银保监会发布了《关于印发融资担保公司监督管理补充规定的通知》，通知规定为各类放贷机构提供客户推介、信用评估等服务的机构，未经批准不得提供或变相提供融资担保服务。为满足合规和风险控制要求，消费金融行业急需引入专业担保公司来做担保。经过深入调研和多次论证，就担保机构如何参与消费金融市场，做好风险控制提出以下建议：
聘 请 专 业团 队 ：
引进消费金融领域专业团队，开展消费金融担保业务的相关研究及客户营销，要求团队至少有多年持牌消费金融机构从业经验，熟知消费金融各细分门类的市场情况和业务特性，熟知消费金融业务前中后场各条线业务模式及风险点，在风险防范和风险控制方面具有实际操作经验和成熟案例，并且具有不良资产处置经验和能力。
合 作机构 准 确定 位 ：主要与持牌消费金融公司、国内国际知名头部互联网流量机构、股东背
本文作者
消费金融研究小组：
苏冰鑫、南海娟、杨 芳、程永强、勉海龙、于婷婷 电话：18195157453
Email:mian_hailong@xi budanbao.com
景为国有企业的机构合作，其管理运营规范、历史逾期率低、合规性强，风险控制能力及资产质量必须经过市场验证。
设 置 严 格准 入 标 准 ：合作机构方面，通过量化打分审核的方式，从资质资信、团队情况、业务规模、历史经营情况、资产质量验证、舆情监测等多方面进行综合评价和日常监督，对符合要求的合作机构才予以准入。借款客户方面，除资金方及资产方的风控标准外，担保机构还应从基础信息、征信情况、其他特殊项（如地域、场景、违法事项）以及专项场景（如教育、医疗）分别进行审查，满足要求的客户才能申请借款。
反担 保 措 施 设 置 充 分 ：设计“保证金+逾期回购+碰红线终止+信用反担保”等风险防控模式。业务开展前，要求资产方缴纳一定比例的保证金（一般要求保证金高于拟保业务正常不良率，如因机构整体资产质量较好、机构背景极强或其他反担保措施较好酌情适当降低）；如运营过程中项目逾期和不良水平异常升高，或因故使用保证金偿付导致低于红线时，立即停止业务协商处置办法，或执行反担保措施等。
受新冠病毒疫情影响，国内消费领域受到了巨大的冲击，预计疫情过后，消费金融行业将迎来爆发式增长，届时也是担保机构介入该行业的窗口期。
关 键 词 ：消 费 金 融 ，担 保 ， 风 险控 制 ， 保 障措施
党中央和国务院一贯高度重视消费领域的金融服务工作，特别是十九大以来，受国内外多重因素叠加影响，流通消费领域面临一些瓶颈和短板，比如商品和生活服务有效供给不足，消费环境需进一步优化，城乡消费潜力尚需挖掘。为优化消费环境，激发国内消费潜力，2019 年 8 月 16 日，国务院办公厅发布了《关于加快发展流通促进商业消费的意见》（国办发〔2019〕42 号，以下简称《意见》）。《意见》鼓励金融机构创新消费信贷产品和服务，推动专业化消费金融组织发展，鼓励金融机构加大对新消费领域金融支持力度。为了积极响应国家政策，我们对消费金融进行了长期市场调研，认为担保机构开展消费金融领域业务必须做到以下几点：一、引进专业人才团队；二、合作机构定位准确；三、制定严格业务及合作机构准入标准及管理办法；四、设定风控标准、反担保措施充分等。
一、消费金融行业情况 （ 一 ）
行业 发 展 背 景与 现 状
2009 年，原银监会颁布《消费金融试点管理办法》，开启了消费金融公司经营试点的序幕。从最初的参与者单一、风控不完善到现在的业务模式成熟、行业发展规范、风控体系健全，我国消费金融行业已经发展了十周年。期间互联网消费金融放贷规模持续增长，从 2014 年的 0.02 万亿增长至 2019 年 10 月的 9.6 万亿，即将突破 10 万亿大关，增幅近 480 倍。但目前我国消费金融渗透率仅为 22%，同美国等发达国家的超 40%渗透率相比，还具有一定规模的发展空间。随着国家政策不断鼓励民众进行消费以及消费金融渗透率的提升，加上互联网技术和风控科技的不断发展，消费金融市场前景广阔。
（ 二 ）
商业 模 式
随着金融创新与信息技术的深度结合，消费金融产业链日渐成熟，参与主体越来越丰富，由原有的银行单一机构演变为现在的资金方、资产方、征信机构、金融科技公司等多方共同参与，分工更为细化，第三方服务机构趋于专业化，征信和风控服务不断优化，大幅提升了消费金融的客户体验和运行效率。
图表、消费金融行业产业链全景图
1. 资金方：
为消费金融业务提供资金。主要参与者为全国性商业银行、地方商业银行、消费金融公司、信托公司、互联网小贷公司，以及部分 P2P 公司。资金方主要收益为资金利息收益。
2. 资产方 ：为资金方提供客户申请通道、导流服务、底层资产组织和筛选等。资产方主要分为四大类：（1）拥有海量数据的互联网流量平台或场景平台，如 BATJ、美团、携程、小米、WPS 等；（2）专做消费金融导流服务的互联网消费金融平台，如玖富、乐信、趣店、还呗等；（3）线下连锁式导流平台，如大道金服、达飞、厚泽等，以及地方性线下导流机构；（4）线上或线下的场景机构，如教育平台、医美平台。资产方的主要收益为客群导流费或服务费，以及因消费金融业务带来其他增值收益。
3. 中间方 ：为资金方和资产方提供中间服务。中间方分为两类：（1）为缺少风控和 数据能力的资金方或资产方提供资产资金对接通道业务的金融科技公司，如平安壹账通、云从科技、品钛等，主要收益为技术服务费或中介服务费；（2）提供担保、保险服务的 担保公司、保险公司，该类机构主要是对底层资产进行担保或保险，主要收益为担保费 /保费，但现阶段，对该类机构的需求更多是因为监管政策对消费金融的合规性要求而起。
4. 周边服务 商 ：不直接参与资金和资产的往来及管理。服务内容包括催收贷款、司法执行、网络仲裁、电子签章、征信服务、第三方数据等，全面填补资金方或资产方功能和能力上的空白。
（ 三 ）
参与 主 体 情 况
从参与主体是否持牌来看，消费金融行业的参与主体主要包括：商业银行、消费金融公司、汽车金融公司等持牌金融机构；电商平台、互联网公司、金融科技公司等非持
牌机构。
1. 持牌消费金融公司
近年来，持牌的消费金融公司数量不断扩容、规模不断壮大，目前 24 家消费金融公司已正式开业，3 家尚未开业。此外，还有数余家拟发起设立。除 12 个省级地区未设立消费金融公司外（甘肃地区的甘肃银行、云南地区的富滇银行正在排队设立），国内其他地区皆有消费金融公司覆盖。
依据近年来 24 家持牌消费金融公司的业绩表现、融资规模、股东背景、科研成果、合规情况和社会影响力等，持牌消费金融公司排名靠前的如马上消金、捷信消金、招联消金、兴业消金、中邮消金、海尔消金、中银消金、锦程消金、湖北消金、哈银消金、苏宁消金、中原消金等，合作风险都较低。
2. 互联网资产机构（助贷机构及资产方）
互联网资产机构，也就是资产方和助贷机构，目前数量众多，实力也层次不齐。根据业务及客户总量、股东背景、市场影响力、技术能力、对接资产的合规情况、其控股或参股持牌金融机构情况及当前和预期盈利能力等，该领域内的头部机构如京东数科、蚂蚁金服、度小满金融、腾讯（微粒贷）、平安普惠、美团金融、字节跳动（头条金融）、滴滴金融、360 金融、玖富、陆金服、携程金融、乐信、苏宁金服、信也科技、宜人贷、趣店、小米金融、国美金融等，在业务规模及抗风险能力方面较强。
二、担保机构开展消费金融业务的政策背景
2019 年 10 月 23 日，银保监会发布了《关于印发融资担保公司监督管理补充规定的通知》，通知规定为各类放贷机构提供客户推介、信用评估等服务的机构，未经批准不得提供或变相提供融资担保服务。因此，资产方以往的业务模式被打破，为了合规，需要引入专业担保公司来做担保。在消费金融业务发展的初期，助贷机构违规担保增信的情况比比皆是，2019 年 10 月 23 日《关于印发融资担保公司监督管理补充规定的通知》文件下发前，消费金融资金方的主要增信合作伙伴仍为保险公司及小型民营担保机构合作，其主要原因是头部担保机构基于审慎经营充分调研的原则尚未渗透入该市场。随着监管政策趋严以及消费金融的渗透率不断提高，小型民营担保机构的风险控制能力及担保额度均不能满足各大资金方的需求，而保险公司受政策限制较大，承保价格相对
昂贵，现阶段资金方及资产方均开始转向与大型国有担保机构寻求合作。
三、合作机构准入体系
为保障担保机构参与消费金融市场的风险可控，我们建议应提前设置合作机构准入体系及项目评分体系，具体如下：
（一）合作机构准入体系
首先，互联网资产机构方面，优先与持牌消费金融公司，和行业头部流量机构合作，针对股东资质、基本业务量、合规情况设立门槛，其余机构特事特议。
其次，通过打分审核的方式，对合作机构从资质资信、团队情况、业务规模、历史经营情况、资产质量验证、舆情监测等多方面进行综合评价和日常监督，对符合要求的合作机构才予以准入。
最后，对于借款客户，除资金及资产方的风控标准外，还应从基础信息、征信情况、其他特殊项（如地域、场景、违法事项）设立特有的客户准入标准进行进一步筛选，并针对专项场景（如教育、医疗）设置针对场景客户特性的专项规则，满足要求的客户才纳入担保增信服务范围。
（二）项目评分体系
根据部分担保机构的风控标准结合实地调研，我们制定出初版的项目评分表（因有些消金、资产方的数据未取得，本次只展示定性分析评分部分）如下，通过基础资料、历史数据、运营中数据以及日常监测四个方面对合作机构/项目进行评分，低于设置的风险控制标准线即不予合作，通过评分结果判断项目风险高低，以下是部分风险控制体系评分情况介绍：
图表、消费金融业务评分体系 消费金融业务评分体系 打分模块 序号 评分项 评分内容
准入部分：
1
营业资质
营业执照、其他许可证可以证明机构有从业资格 2 注册资本金 注册资本金应实缴到位，合作机构应有相当现金资产
基础资料审核评价
3
人员规模 高管团队、核心团队、风控团队、员工数量等，团队分工 应明确，人员规模与业务规模对等
4
专业能力 机构专利、系统完善、风控有效性，高管和核心人员履历 和专业性，机构应具有保持竞争性的专业能力
5
负面舆情 无涉及商业道德、当下主流价值观、当下主要政策导向的 重大负面舆情，无重大涉诉
6
对外合作 合作资金方具体情况，主要指持牌金融机构数量、存量、放款量、产品形态、授信规模等，保证资产机构有充足的 融资渠道和资金稳定性 7 合作协议 上下游之间的合作协议合作模式
8
财务资料 机构的财务数据审计数据，验证合作机构盈利能力和经营 持续性
9
股东及经营背景 股东和投资人情况、主营业务和其他业务情况等，股东能 力和支持力度，主营业务不能涉及国家法律法规禁止、或限制类项目，以能够对消费金融业务形成互促为好 小计
准入部分：历史数据评价
10
业务流程 业务申请、审批流程、产品结构等，包含对客合同、征信及信息文件，息费标准等，验证合作产品的合规性
11
基本业务数据 放款量、存量、产品基本信息、人群画像、区域分布等， 放款量和存量应具有一定规模保证机构利润，客户群体符合一般标准不涉及限制和不应准入人群
12
资产方至今平均业务损失率及规模 至少包含 M1~M6 的逾期和不良数据，损失率情况等，机构相关数据不应超过同类机构的平均水平，综合业务数据判 定机构风险承担能力
13
拟合作客户层级 合作产品的客户质量，一般通道类业务要求逾期表现低于 平均逾期水平的客户
14
抗损能力 “保证金+担保收入+代收息费”或其他保障措施是否大于 2 倍以上的现有损失率 小计
保中部分：数据评价
15
机构业务稳定性 日均放款量、客户流量、日均放款量是否稳定满足盈利要 求
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机构资产质量验证 运营过程中平均损失率/资产方同类型产品日均损失率（或市场同类产品或其他合作机构同类产品），通过在保产品 的资产质量横向比较，验证机构整体风险能力
17
在保资产质量变动 近 30、15 日等平均赔付率/合作历史日均赔付率（或历史同期赔付率或上个周期赔付率等），根据机构近期赔付率 的变化，验证机构近期资产质量变动情况
18
质量稳定性 每日赔付率与日均赔付率的方差，日均赔付率 x，则方差= （x - x）2
，验证机构风险管理的稳定性 N
小计
保中部分：日常监测评价 19 舆情监测 网络、报纸等各信息渠道
20
人员变动 高管变动情况，及风控财务等要害部门负责人变动情况， 机构员工总体数量和结构，是否有大量人员流失等
21
资金合作情况 合作的资金方是否发生重大变化，包括降额、停放、终止 合作等 小计
四、消费金融担保业务风险
通过前期与上述消金机构、资产方等接触沟通、资料分析，目前我国消费金融类业务的主要风险点如下：
（一）信用风险
借款人因自身信用、偿还能力及意愿等问题产生的逾期和不良；
（二）机构风险
受股东实力、管理团队能力（团队道德背景、从业经验、人员变动频率）、持续经营能力（持续经营时间、业务规模、真实坏账率）等因素影响，根据场景不同，会出现以下具体风险点：
1. 场景机构风险：场景机构（教育、公寓、医美、O2O 平台）等因跑路、亏损、道德、管理等问题造成终止经营、破产、套现，因上述失能和欺诈行为致使客户未能获得应有的服务遭受到损失，引起大量投诉进而导致客户抗拒还款，尤其在一些长尾...