下面是小编为大家整理的A股市场投资者行为与资金流监控：产业资本回购增加，北上资金仍流入-20200427-中信证券-30页（2022年）,供大家参考。
目录
结论：产业资本回购增加，北上资金持续流入
........................................................................ 1
资金流情况：资金流入流出相对平衡，医药、电子分歧增加
................................................ 1
四类投资者情况：资金流入流出总体平衡，医药、电子分歧增加
......................................... 1
龙虎榜 / 异常交易：成交量趋于活跃，集中在医药板块
........................................................... 4
北上资金：净流入放缓，偏好必选消费
................................................................................... 7
总量情况：北上净流入放缓，南下净流入持续增加
................................................................ 7
北上资金分行业流入情况：流入必选消费，看淡科技行业
..................................................... 8
北上资金流向公司重点情况：资金偏好流入医药、消费个股
............................................... 11
南下资金：金融仍然流入，医疗龙头流入提高
......................................................................... 12
南下资金分行业流入情况：金融仍占半数，医疗个股颇受关注
........................................... 12
南下资金流向公司重点情况：集中于金融、医疗保健板块
................................................... 14
EFT
申购赎回：申购赎回较为平稳
......................................................................................... 15
ETF
当日申购赎回：申购情绪近日逐渐回升
.......................................................................... 15
ETF
近五日申购赎回：
500ETF
赎回，黄金、券商
ETF
申购较多
..................................... 16
产业资本：净减持大幅减少，未来解禁全年低点
.................................................................. 17
股东减持：减持公司数量下降，减持市值较上月有所减少
................................................... 17
股东计划增持 / 减持：计划减持金额远超增持，仍集中于计算机、医药行业
...................... 18
限售股解禁：
5
月
6
月是全年股票解禁的低点
....................................................................... 19
估值水平：整体略有上升，基础化工估值抬升
...................................................................... 21
主要指数估值水平：整体估值略有上升
.................................................................................. 21
大小盘指数：相对均衡
............................................................................................................. 23
行业估值变化：整体估值变化略有上升
.................................................................................. 23
换手率与两融：换手率整体微弱上升
...................................................................................... 25
风险提示
..................................................................................................................................... 25
插图目录
图
1 ：
A
股四类投资者净流入结构
............................................................................................. 2
图
2 ：
A
股四类投资者净流入结构 _ 主动
................................................................................... 2
图
3 ：龙虎榜净流入时间序列
.................................................................................................... 4
图
4 ：龙虎榜成交时间序列
........................................................................................................ 5
图
5 ：龙虎榜卖出时间序列
........................................................................................................ 5
图
6 ：北上资金流入情况陆股通
................................................................................................ 8
图
7 ：南下资金流入情况港股通
................................................................................................ 8
图
8 ：北上资金静态持股
............................................................................................................ 9
图
9 ：南下资金静态持股
......................................................................................................... 13
图
10 ：
ETF
当日申购赎回
...................................................................................................... 16
图
11 ：
2014M1-2020M4
减持市值
........................................................................................ 17
图
12 ：
2020M4
市值
............................................................................................................... 17
图
13 ：计划增持减持（单位：亿元，时间截止于
2020
年
4
月
24
日）
........................... 18
图
14 ：
2020M4~ 的解禁数量
.................................................................................................. 19
图
15 ：
PE(TTM) ：
A
股总体
................................................................................................... 22
图
16 ：沪深
300PE （ TTM ）
.................................................................................................. 22
图
17 ：中证
500PE （ TTM ）
.................................................................................................. 22
图
18 ：中小板综
PE （ TTM ）
................................................................................................. 23
图
19 ：创业板指
PE （ TTM ）
................................................................................................. 23
图
20 ：大小盘风格指数
........................................................................................................... 23
图
21 ：上证综指与创业板换手率
........................................................................................... 25
图
22 ：融资买入情况
............................................................................................................... 25
表格目录
表
1 ：近
5
日四类投资者成交分行业统计
................................................................................. 2
表
2 ：近
5
日资金流入企业前十名与后十名统计 _ 主动
........................................................... 3
表
3 ：近一个月行业分机构净流入情况
..................................................................................... 5
表
4 ：近一个月公司净流入 / 流出情况
........................................................................................ 6
表
5 ：近
1
月前十大龙虎榜买入
................................................................................................ 7
表
6 ：近
10
交易日前十大龙虎榜卖出
...................................................................................... 7
表
7 ：陆港通北上资金流入分行业情况（绝对）
..................................................................... 9
表
8 ：陆港通北上资金流入分行业情况（相对）
.................................................................. 10
表
9 ：近一周绝对资金流入流出最多的
10
家公司
................................................................. 11
表
10 ：陆股通持股前
30
家公司（ 2020
年
4
月
24
日）
...................................................... 11
表
11 ：南下资金流入分行业情况（绝对）
............................................................................ 13
表
12 ：南下资金流入分行业情况（相对）
............................................................................ 13
表
13 ：近一周绝对资金流入流出最多的
10
家公司
............................................................. 14
表
14 ：南下通持股前
30
家公司（ 2020
年
4
月
24
日）
..................................................... 14
表
15 ：近五日 / 十日
ETF
申购赎回金额前十、后十名
......................................................... 16
表
16 ：近一个月前十大增持 / 减持股票
.................................................................................. 18
表
17 ：前十大计划减持 / 增持股票（时间截止于
2020
年
4
月
24
日）
.............................. 19
表
18 ：
2020M4-2020M10
同行业限售股解禁市值
............................................................... 20
表
19 ：
2020M4~M5
解禁股份数额前
15
大公司
................................................................... 20
表
20 ：各指数估值水平（ 2020
年
4
月
24
日）
.................................................................... 21
表
21 ：行业估值水平
PE （ TTM ）
.......................................................................................... 24
表
22 ：上证综指与创业板换手率
............................................................................................ 25
▍ 结论：产业资本回购增加，北上资金持续流入
近一段时间，海外疫情迎来拐点，北上资金重新恢复流入近一个月。
近一周北上资金净流入接近
70
亿，日均水平低于过去一个月，北上资金流入有所放缓。从偏好的行业看，
北上资金从流入科技与必选消费，到集中于必选消费板块，科技行业反转流出。必选消费中，流入靠前的行业分别是医药、食品饮料、家电，一方面在于目前的疫情与经济状态，必选消费的刚性，如药明康德、五粮液，另外一方面是家电行业一季报后，不少个股较低的估值带来的长期配置机会，比如美的、格力。
受益于
H
股较低的估值，南下资金仍然在持续流入，北上资金的非银、银行继续留出，呈现了此消彼长的格局。
北上资金大幅流出中国平安，南下大幅流入中国平安，总之，南
下资金聚焦金融板块，除此之外的一些医疗个股、消费、建材个股也着重关注，如海螺水泥、中国神华、美团点评、平安好医生等。
较差的经济数据与公司一季报落地，不少公司都纷纷推出回购计划，以托底股价，体现了公司层面的信心。
近一个月以来，上市公司的减持与净减持大幅变少，到目前为止， 4
月的净减持规模只有
89
亿，大大低于
3
月的 -300
亿与
2
月的 -200
亿。同时， 4
月宣告
回购股票的公司数量还在增加， 4
月已有
313
家公司披露回购计划，大幅超过
3
月的
174
家，宣告回购的金额上限达到
526
亿元， 3
月仅有
134
亿元。接下来两个月的解禁规模较小，近一个月未来的解禁较大规模仅有苏垦农发、牧原股份。
从资金流入观测，市场资金从大幅净流出到恢复正常。
行业层面，机构从医药、电新、电子行业流出，而个人投资者对这几个行业都并未有较大流出，其中个人投资者在医药行业呈现净流入，食品饮料行业处于机构、个人投资者共同偏暗板块。
龙虎榜交易观测，游资席位的净流入数量逐步增加，高于近一个月平均水平，另外陆股通席位净流入保持平稳，仍然处于资金流入状态。
主要集中于疫情、粮食涨价、与新能
源题材。龙虎榜席位分投资者看，陆股通偏好宁德时代、赣锋锂业、流出国轩高科；游资偏好达安基因，金健米业、流出深粮控股、以岭药业；机构偏好掌阅科技、流出国药股份。
▍ 资金流情况：资金流入流出相对平衡，医药、电子分歧增加
四类投资者情况：资金流入流出总体平衡，医药、电子分歧增加 整体资金流入流出相对平衡，个人投资者主动净流入为正。
截至
4
月
24
日，机构近
五日日均净卖出
109
亿，大户净卖出
166
亿，中户净买入
22
亿，个人投资者...
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