下面是小编为大家整理的海外电子行业月报：2020年5月电子下游，需求筑底回升【优秀范文】,供大家参考。
目录索引
一、月营收资料及市场一致性预期跟踪 .................................................................................... 4 二、消费电子数据追踪
............................................................................................................... 8 三、风险提示
............................................................................................................................. 20
图表索引
图 1：舜宇及丘钛相机模组月出货量
(单位:百万件)
.............................................. 5 图 2：2020 年初至今恒生指数 vs 恒生信息科技指数相对表现(%)
........................ 6 图 3：2020 年初至今台湾加权指数 vs 台湾电子指数相对表现
(%)
...................... 6 图 4：大中华地区主要科技下游业者过去一个月股价涨跌
(%)
............................. 7 图 5：前六大智能手机品牌的出货量同比
(%)
....................................................... 9 图 6：全球智能型手机出货量区域占比
(%)
.......................................................... 9 图 7：全球智能型手机依区域平均售价
(单位:美金)
............................................ 10 图 8：4Q19
智能手机品牌出货量区域占比
(%)
................................................. 10 图 9：主要手机品牌在线/线下销售比重
(%)
....................................................... 11 图 10：中国大陆市场前五大智能型手机品牌市占率
(%)
.................................... 11 图 11：iPhone
组装生产量预估
(单位:
百万部)
................................................ 13 图 12：预期 2020 年 iPhone 新机时程
..................................................................... 13 图 13：iPad
组装生产量预估
(单位:
百万部)
.................................................... 14 图 14：主要科技龙头公司和研调机构于 20 年全球 5G 手机渗透预估(%)
........... 15 图 15：19 年 1 月以来中国大陆 4G 和 5G 手机市场出货量
(单位:
百万部)
....... 16 图 16：全球智能机后镜头规格趋势
........................................................................... 16 图 17：全球 PC 出货
(单位:百万台)
.................................................................... 17 图 18：全球前五大 PC 品牌市占率
(%)
.............................................................. 17 图 19：全球 PC 终端市场占比(%)
....................................................................... 18 图 20：4Q19 PC 品牌出货量区域占比
(%)
......................................................... 18 图 21：全球服务器出货量
(单位:千台)
................................................................ 19
表 1：台湾下游科技业者 2020 年 4 月营收
(单位:
新台币百万元)
....................... 4 表 2：海外主要下游科技业者近一个月彭博一致预期变动
(单位:百万)
................. 5 表 3：前六大智慧手机品牌的出货量 (单位:百万部)
............................................ 8 表 4：全球苹果直营店动态
......................................................................................... 12 表 5：美国运营商的旧换新方案
................................................................................. 12 表 6：2020-1H21 年
iPhone
主要配置预测 ............................................................ 14 表 7：全球 5G 手机渗透预估
(%)
........................................................................ 15 表 8：5 大 NB ODM 出货
(单位:
百万台)
........................................................... 19 表 9：美国主要云业者资本支出
(单位:百万美元)
............................................... 20
一、月营收资料及市场一致性预期跟踪
表1：台湾下游科技业者2020年4月营收
(单位:
新台币百万元)
单位:
新台币
百万元 2020 年 4 月 营收 同比 (%)
环比
(%) 2020 年 3 月 营收 同比 (%) 环比 (%) 2020 年2 月 营收 同比 (%) 环比 (%)
组装厂
鸿海 2317.TW 380,928 0 10 347,654 -8 60 217,460 -18 -40
和硕 4938.TW 103,774 -8 3 101,035 12 24 81,804 0 -14
广达 2382.TW 83,397 7 7 78,112 6 59 49,194 -22 -22
纬创 3231.TW 66,875 5 -2 68,333 -7 52 44,863 -21 -26
仁宝 2324.TW 94,305 15 17 80,771 -6 104 39,510 -27 -36
英业达 2356.TW 49,286 26 18 41,900 -3 141 17,401 -33 -41
PC 品牌
华硕 2357.TW 22,735 14 -14 26,361 -31 24 21,285 -1 -8
宏基 2353.TW 19,748 41 -18 24,071 2 114 11,231 -22 -17
PCB/FPC
臻鼎 4958.TW 9,789 35 19 8,258 13 223 2,558 -45 -62
欣兴 3037.TW 7,309 16 -3 7,530 26 21 6,231 21 -8
华通 2313.TW 4,630 15 -4 4,808 30 49 3,236 18 -20
台郡 6269.TW 2,212 37 3 2,146 46 88 1,143 28 -13
光学镜头
大立光 3008.TW 4,683 -6 -14 5,444 39 48 3,673 45 -11
玉晶光 3406.TW 941 76 -8 1,018 118 47 693 215 -29
声学/耳机
美律 2439.TW 2,069 -38 -21 2,627 -22 270 710 -46 -62
致伸 4915.TW 6,512 30 15 5,641 7 119 2,570 -12 -52
机构件
可成 2474.TW 7,719 79 0 7,683 3 280 2,022 -41 -74
铠胜-KY 5264.TW 3,414 32 37 2,495 -5 136 1,056 -42 -52
新日兴 3376.TW 1,228 37 33 925 19 37 673 38 -36
服务器
纬颖 6669.TW 13,208 7 22 10,869 -10 -8 11,858 6 -5
网路通讯
中磊 启基 5388.TW 6285.TW 2,563 4,912 18 7 6 1 2,415 4,860 8 -1 7 35 2,256 3,598 21 -6 6 -27 数据来源：公开信息观测站 ( h tt p :// mop s.t w s e .c om .t w ),
广发证券发展研究中心
图1：舜宇及丘钛相机模组月出货量
(单位:百万件)
80 70 60 50 40 30 20 10 0
舜宇 相机模组出货 (百万) (左) 丘钛 相机模组出货 (百万) (左) 舜宇 相机模组出货 (同比) (右) 丘钛 相机模组出货 (同比) (右) 150% 100% 50% 0% -50% -100% -150%
数据来源：舜宇自愿公告(二零二零年五月八日) ,
丘钛自愿公告(二零二零年五月八日)、广发证券发展研究中心
表2：海外主要下游科技业者近一个月彭博一致预期变动
(单位:百万) 彭博一致预期
4 月 10 日预期 5 月 8 日预期
4 月 10 日预期 5 月 8 日预期 (单位:百万元) 币别
2020E
营收
差异 2021E
营收
差异 鸿海精密 TWD 5,251,001
5,249,608 0% 5,597,000 5,591,674 0% 和硕 TWD 1,366,507
1,366,507 0% 1,432,277 1,432,277 0% 亚马逊公司 USD 334,020
343,844 3% 390,792 404,188 3% 台达电 TWD 279,256
278,053 0% 306,077 303,937 -1% 苹果公司 USD 262,536
263,707 0% 297,846 295,219 -1% 小米集团 CNY 242,116
241,617 0% 294,741 293,909 0% 纬颖 TWD 195,761
195,761 0% 233,476 233,476 0% Alphabet 公司 USD 139,814
137,402 -2% 170,581 166,203 -3% 可成科技 TWD 94,670
95,154 1% 102,356 101,618 -1% Dell USD 87,692
92,218 5% 92,236 88,099 -4% 国际商业机器 USD 76,207
73,390 -4% 78,408 75,287 -4% 大立光 TWD 69,213
63,660 -8% 77,092 74,892 -3% 惠普 USD 54,440
54,474 0% 56,571 55,994 -1% 联想集团 USD 49,737
49,632 0% 50,379 50,017 -1% 舜宇光学科技 CNY 44,311
44,230 0% 53,604 53,601 0% 慧与
(HPE) USD 25,599
25,746 1% 25,968 26,355 1% 瑞声科技 CNY 19,704
19,440 -1% 23,326 23,025 -1%
数据来源：彭博,
广发证券发展研究中心
图2：2020年初至今恒生指数vs恒生信息科技指数相对表现(%)
数据来源：彭博,
广发证券发展研究中心
图3：2020年初至今台湾加权指数vs台湾电子指数相对表现
(%)
数据来源：彭博,
广发证券发展研究中心
图4：大中华地区主要科技下游业者过去一个月股价涨跌
(%)
数据来源：彭博,
广发证券发展研究中心
二、消费电子数据追踪
我们维持整体智能手机市场的和各大品牌的的出货量预测，整体行业预期同比下滑9%，与台积电的观点相近 (下滑高个位数)，然较市场预期 (下滑10-15%)乐观。我们认为出货量的下修趋势已经趋缓，行业需求持续筑底，当前渠道库存健康，国内销量企稳，5G手机零售价下沉，海外线下店陆续重启和新机推出的题材将为后续的驱动力。
表3：前六大智慧手机品牌的出货量 (单位:百万部)
数据来源：
Canal ys (www .c anal ys.c om / new s room /c anal ys- worldwide-sma rtp hone-shipmen ts -fall-due-to-corona v iru s), Bloomberg , I DC ,
广发证券发展研究中心 *2020 E
为广发预估 2018 2019 2019 YoY 2020E 2020 YoY 1,421 1389
1270
-3% -2%
-9%
292 295 1% 250 -15% 209 191 -9% 182 -5% 206 241 17% 215 -11% 113 114 2% 103 -10% 101 110 9% 99 -10% 119 125 5% 130 4%
21% 21%
20%
15% 14%
14%
14% 17%
17%
8% 8%
8%
7% 8%
8%
8% 9%
10%
出货量
(百万) 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18 1Q19 2Q19 3Q19 4Q19 1Q20 全球智能手机 336 344 366 375 311 351 358 369 273 同比 -2% -1% -3% -4% -8% 2% -2% -2% -12% OEM
三星 78.2 71.5 72.2 70.4 71.9 75.5 78.2 69.4 59.6 苹果 52.2 41.3 46.9 68.4 36.8 33.8 46.6 73.8 37.1 华为 39.3 54.2 52.0 60.5 59.1 58.7 66.6 56.2 49.0 OPPO 24.0 29.4 29.9 29.2 23.1 29.5 31.2 30.6 23.0 vivo 18.7 27.1 29.6 25.9 23.2 28.4 30.2 28.3 24.2 小米 28.4 32.0 33.3 25.0 27.5 32.1 32.7 32.6 30.2 市占率
%
三星 23% 21% 20% 19% 23% 22% 22% 19% 22% 苹果 16% 12% 13% 18% 12% 10% 13% 20% 14% 华为 12% 16% 14% 16% 19% 17% 19% 15% 18% OPPO 7% 9% 8% 8% 7% 8% 9% 8% 8% vivo 6% 8% 8% 7% 7% 8% 8% 8% 9% 小米 8% 9% 9% 7% 9% 9% 9% 9% 11%
图5：前六大智能手机品牌的出货量同比
(%)
数据来源：国际资料公司(IDC),
广发证券发展研究中心 *1Q20 E 及 2020 E 为广发预测
图6：全球智能型手机出货量区域占比
(%)
数据来源：国际资料公司(IDC) ,
广发证券发展研究中心
图7：全球智能型手机依区域平均售价
(单位:美金)
数据来源：国际资料公司(IDC) ,
广发证券发展研究中心
图8：4Q19
智能手机品牌出货量区域占比
(%)
数据来源：国际资料公司(IDC) ,
广发证券发展研究中心
图9：主要手机品牌在线/线下销售比重
(%)
数据来源：国际资料公司(IDC) ,
广发证券发展研究中心
图10：中国大陆市场前五大智能型手机品牌市占率
(%)
数据来源：国际资料公司(IDC) ,
广发证券发展研究中心
表4：全球苹果直营店动态 日期 动态 2 月 1 日 中国大陆全部苹果直营店暂时关闭 2 月 15 日 北京的 5 间 Apple Store
已经率先重开 2 月 24 日 中国大陆再有 29
间分店重新营业 2 月 29 日 陆续意大利店关闭 3 月 13 日 中国大陆全线重开 3 月 13 日 大中华地区以外门市皆关闭直至另行通知 4 月 3 日 美国店预期关闭至 5 月初 5 月 7 日 澳洲苹果直营店全数重开(21 间) 5 月 11 日 美国 Idaho, South Carolina, Alabama, Alaska
苹果直营店重开(4 间) 5 月 11 日 德国苹果直营店全数重开(15 间) 5 月 12 日 瑞士苹果直营店全数重开(4 间)
数据来源：
apple .c om ,
彭博,
广发证券发展研究中心
表5：美国运营商的旧换新方案
优惠方案
AT&T 以合格的智能机使用换购计划，并注册不限流量套餐将号码带到AT&T，购买新iPhone 11 Pro（或 Pro Max）可享受最高 700 美元的优惠
T-Mobile 以合格的手机换购并将号码带到T-Mobile ，可以在 iPhone 11 Pro 和iPhone 11 Pro Max 上节省高达 700 美元 Sprint 将号码带到 Sprint 并租借 iPhone 11 Pro / Pro Max 可获得 100 美元的预付万事达卡 Verizon 注册不限流量套餐，买一部手机，享有另一部新手机(需搭配新线)节省最高达 700 美元 数据来源: www .att.c om , www .t -mobile .c om , www .s prin t.c om , www .v eri...