摘 要:美国次贷危机从局部危机引发全球金融危机,对全球实体经济产生了巨大的冲击,民航业作为国民经济的晴雨表,对宏观经济形势的变化最为敏感。2009年12月,国际航协预计全行业在2009年将净亏损110亿美元,比2008年创纪录的85亿美元亏损额高出29.4%。文章结合实际,从金融危机对民航业产生的影响,中国民航业应对策略及所面临的机遇三部分进行论述。
关键词:金融危机 民航业 影响 应对策略 机遇
中图分类号:F830.99文献标识码:A
文章编号:1004-4914(2010)04-078-03
一、国际金融危机对民航业的影响
民航业作为国民经济的晴雨表,对宏观经济形势的变化最为敏感。受国际金融危机冲击的影响,民航业亏损程度颇为严重,早在2008年8月份,就有专业机构统计,世界民航有约25家的航空运输企业宣布破产。2009年10月10日,我国国务院国有资产监督管理委员会发布了“中央企业2008年度分行业运行情况”报告。报告显示:包括钢铁、电力、水运在内的九大行业中,仅有航空业“未实现国有资产保值”,航空运输业以282.2亿元的亏损高居榜首。
1.民航运输需求下降。一方面,受金融危机冲击的影响,实体经济处于低迷态势,贸易量减少,货物流动性降低,航空货运受到需求的大幅降低的影响,导致货运量及收入减少。另一方面,消费者信心指数的下降,消费者出行旅游消费意愿下降,必然会造成航空运输市场客运需求的下降。总部位于日内瓦的国际航协拥有230多家航空公司会员,这些会员的定期国际航班客运量占全球的93%。该机构最近发布的2009年12月及全年国际定期航班运输数据显示,2009年全行业全年客运需求下降3.5%,平均客座率为75.6%;货运需求下降10.1%,平均载货率为49.1%。国际航协理事长乔瓦尼·比西尼亚尼(Giovanni Bisignani)指出,在需求方面,2009年是行业历史上衰退最为严重的一年。
2.燃油套期保值亏损严重。为了回避油价波动给公司收益带来的不确定性,一些航空公司纷纷开展航油套期保值业务,期望控制和锁定航油成本,以规避油价波动带来不确定的经营风险,与现货成本相对冲,稳定航油成本。受金融危机的影响,全球经济衰退造成原油需求疲软,致使国际原油价格下跌,本应对于燃油成本支出占比高达30%以上的航空运输企业而言是一大利好,而以东航为例,因操作燃油套期保值,本来只需在场外市场买入履约价为预算价位左右的看涨期权即可实现涨价时的套保目的,而且可以在跌价时锁定套保亏损,但却因信息不对称等原因而掉入美国高盛等公司设计的卖出看跌期权交易陷阱而出现浮亏,对市场判断失误在油价高位参与了航油套保,因此油价回落反而加剧了他们的账面亏损。
3.汇率急剧波动对盈亏的影响。在全球金融市场因为美国的金融危机而深陷泥潭时,美元却在金融危机中不但未受拖累,反而一举跳出了连续7年贬值的泥潭进入升值通道。日元因受日本经济疲软拖累也一反常态升值。与美元、日元逆势走强相反,欧元、加元、澳元等多种货币都呈严重的疲弱走势,欧元兑美元跌幅超过10%,加元兑美元跌幅超过20%,澳元兑美元跌幅超过30%。我国航空公司利用外资租机大多采用美元,自2008年9月开始美元持续升值,而人民币兑美元停止升值且呈回调态势,这样原来形成租机汇兑收益,现在却变成了巨大的汇兑损失,无形中使航空公司的亏损加大。由于欧元、加元、澳元等多国货币贬值,这些国家居民来华的出境游大幅下滑,使我国航空公司的国际客运雪上加霜。
4.民营航空损失惨重。民营企业、中小企业,是市场经济中最有活力的成员。一个行业如果存在较多的这一类型企业,行业竞争将更加充分,市场对资源的配置也会更有效率,同时还能避免特权、垄断等非市场因素的产生,同时还能促进就业。正是出于这样的考虑,2005年初,当时的民航总局下发《公共航空运输企业经营许可规定》,掀起了新一轮民间资本进入航空领域的高潮。数年间,共有12家民营航空公司先后成立。成立于2005年的民营航空公司东星航空,在2008年金融海啸的袭击下,由于无力偿还航油款等原因,被武汉中院裁定破产。目前国内剩余的11家民营航空公司中,去年仅春秋、吉祥和东海三家盈利,其余均亏损。其中,鹰联航空被国有企业四川航空收购了72%的股权;去年12月停航的奥凯虽然复航,但美国联邦快递已经中止与其合作关系,元气大伤,最终再次停航。
5.引发劳资纠纷。金融危机蔓延导致全球经济疲软,航空公司纷纷通过减薪的手段调减经营成本,欧洲近来出现多起罢工事件,在此次欧洲罢工潮中,造成影响最大的要数德国汉莎航空公司,飞行员因对福利待遇不满,4000多名飞行员罢工,汉莎被迫取消了大约800趟航班,罢工严重地损害了其公司形象。在中国,虽然没有出现罢工,但东方航空公司曾经出现过飞行员集体返航事件给大家留下了深刻的印象,由此可见,航空公司这一担负旅客安全的公共运输企业,一旦出现劳资纠纷,不仅影响公司利益,更损害消费者权益。
二、中国民航业应对金融危机的措施
在2009年全球经济危机的大背景下,民航业采取有效措施,沉着应对各种机遇与挑战,中国民航经济效益和发展速度在全球航空运输业可谓一枝独秀。全行业累计盈利122亿元,其中航空公司盈利74亿元,同比减亏增盈392亿元。
1.民航业宏观调控政策效果显现。从宏观环境来看,国家出台的“扩内需、促发展、调结构”的重大决策部署,促使国内经济起稳回升,有效提升全社会消费信心,从而提升了民航行业和航空公司生产效益,刺激国内航空客运市场需求快速增长,成为带动民航恢复增长的核心力量。与此同时,中国民用航空局迅速出台的《关于应对国际金融危机促进行业平稳较快发展的十项措施》实现了控运力、扩需求、保增长、增效益的有机结合。主要包括(1)减轻航空公司负担:10项措施中,有7条措施是直接或间接帮助航空公司应对国际金融危机的。比如,实行价格收费调节,会同有关部门理顺航空煤油价格,合理调剂国内国际航空煤油采购数量,适当降低航空煤油综合采购成本;积极推进节能减排,提高运行效率、降低运行成本。(2)运力调控方面:严格控制运力增长,通过取消或推迟引进、提前退租等办法,一定程度上解决了运力增长过快问题,促进市场供需平衡。运力的削减是航空业应对需求下滑的主要手段,从全球平均客座率的下降可以看出,运力的缩减赶不上需求的下降幅度。国内航空公司当前已在加快飞机退役,减少航班,改变不同航线的运力布局等方面采取相应措施。(3)改善企业市场环境:2010年前仍不受理新设航空公司申请,出台了航空公司设立分公司方面的规范性文件。规范航空市场秩序,制定了《2009年航空销售代理市场管理措施》,组织开展机票销售虚假小广告专项治理行动,处理了73家违规销售代理企业。(4)加强基础设施建设:加强机场建设,扩大内需,据国内研究分析,我国机场每百万航空旅客吞吐量,可以产生经济效益总和18.1亿元,带动相关就业岗位5300多个。
2.政府扶持助力航空业发展。
(1)政府直接入资。向航空公司注入现金,是中央和地方政府帮助航空业应对金融危机的普遍举措。此前,三大国有航空公司东航、南航和国航,2008年以来分别获得了国务院国资委注入的90亿元、45亿元和15亿元资金。海航集团则争取到了多个地方政府的援助,其下属的航空公司除海南航空获得海南省政府15亿元注资外,天津航空获得了天津市2亿元注资,祥鹏航空获得了云南省2.9亿元的注资。注资可以改善航空公司目前不佳的现金流,有利于降低企业负债率,在一定程度上改善公司的财务状况,提高融资能力。
(2)国家财经政策补助。2009年,国家出台了民航机场管理建设费营业税先征后返、燃油附加营业税减免、支线航空补贴、特殊远程国际航线补贴政策等一系列财经政策,共补贴航空公司61亿元,相当于航空公司全年利润总额的82%。(下转第87页)
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3.支持航空业并购重组。并购重组被认为代表着一种新型的产业力量,这种力量提高了企业劳动生产率、盈利性和竞争力,加速了优秀企业的发展,促使资源得到优化配置。著名经济学家乔治·J·斯蒂格勒(StigalerG.J.)曾说过:“纵观美国著名大企业,没有一家不是通过某种程度、某种方式的并购而成长起来的。企业资产并购既然如此广泛地使用,那么它必然存在着内在的优越性。”具体而言,并购就是在市场机制的作用下,企业为了迅速扩大市场空间,通过一定渠道和支付手段,依法取得其他企业全部或部分所有权,从而接管该企业的一种投资活动。如布鲁塞尔航空公司(SNBrusselsAirlines)并购比利时维珍快递公司(VirginExpress),前者拥有合并后新公司70.1%的股权,把持了绝对的控股权。
虽然中国民航业现在已经形成了中航、东航、南航三足鼎立的局面,但是更要看到,中国航空公司与国际同行业的大企业相比,仍然势单力薄,没有一家航空公司的实力排得进全球航空公司前五名。通过企业联合重组提高市场集中度,从而增强航空公司参与国际竞争能力、抗风险能力和盈利能力,尤显必要。早在2008年8月份,就有专业机构统计,世界民航有约25家的航空运输企业宣布破产。与此同时,美国的西北航空公司也只能与达美航空公司合并,以抗击金融危机的影响。可见,行业不景气时期酝酿的最大变革,就是企业间由传统的竞争走向并购与重组,以期取得资源整合效应。在面临行业危机时,“抱团取暖”是航空公司走出困境的重要选择。正是在此背景下,出现了东航与上航的重组。
4.创新思路,提高收益。面对金融危机影响,中国航空货运量萎缩,海南航空创新思路,改变传统单个城市“各自为战”的销售模式,整合区域航线网络资源,试水“区域销售”。航线资源即是航空公司最直接的产品,如何拓宽航线网络,创造更加丰富的产品一直是航空货运公司研究的课题。海航货运借助“区域销售”模式,有效解决了单个城市出港航线网络资源匮乏问题,很好地整合了海航货运目前的航线网络资源。
5.确保航运安全,稳定消费者信心。民航局10项救市措施中第1项即是:突出安全监管重点,确保安全形势稳定。民航局局长李家祥认为,“安全问题是旅客关心的头等问题,要把人的生命安全放在至高无上的地位”。航空业的安全性,直接影响消费者的信心指数,在金融危机的影响下,要防止安全投入减少、安全程度降低;加强对老旧飞机的跟踪监管,避免因追求效益而忽略安全;落实飞行员流动的有关规定,保持飞行等专业技术队伍的稳定;加大对小型航空公司的监管力度,保障安全运营;根据国际国内反恐形势,有针对性地加强航空安保工作。
三、金融危机中中国民航业所面临的机遇
所谓危机,通常是危险与机遇并存,危机中总是蕴藏着机遇,我们应抓住机遇,化危为机,增强竞争能力。
第一,调整经济结构。中国目前进行的经济结构改革,扩大内需的增长,促使中国能更好地参加国际竞争。国家拉动内需政策的实施,必然会促进国内航空运输市场需求的增长,同时,行业上下一致应对金融危机的冲击,也必然会对行业产生重大影响,产生较大转变。
第二,深化改革。受金融危机的影响,经济衰退下滑,压力增大,这正是深化改革的好机会。燃油税的改革刚刚推出来,国家大部门改革启动了新一轮的行政体制改革。现在各个省份都在进行,将部门整合,精简职能,放宽经济发展环境,让企业更快更好地发展。
第三,海外投资。国际金融危机使得海外许多股市大幅缩水,资产价格大幅下降,一些公司股票估值已居历史低位;一些公司为了渡过目前的难关,贱卖公司资产或控股权;一些国家大幅降低了外资进入门槛。这些都为我国相关企业、机构创造了一系列海外直接或间接投资的潜在机会。民航业要抓住机遇,以海航为例,2010年1月19日,海航集团对Allco飞机租赁业务收购工作全面完成,通过此次收购,使海航集团一跃成为全球租赁业巨擘,极大地提高了海航集团在全球航空界的知名度,向集团布局全球迈出坚实的一步,这正是抢抓机遇的实践探索。
(作者单位:海航集团有限公司 海南海口 570000)(责编:廉靖)