下面是小编为大家整理的保险行业深度报告：疫情下经营表现探底，不改行业复苏周期趋势,供大家参考。
目录 核心数据解读
.............................................................................................................................................. 6 负债端：疫情下结构平稳，期待储蓄业务修复
...................................................................................... 7 行业保费结构趋于稳定，人身险集中度略有下行
.................................................................................................... 7 人身险：个险期缴占比稳定，保障业务增长稳健
.................................................................................................... 9 个险期缴仍是主力销售方向
............................................................................................................................................................. 9 重视储蓄年金恢复带动渠道回暖
................................................................................................................................................... 11 财产险：赔付率有所改善，非车增速延续良好势头
..............................................................................................13 资产端：利率下行的配置方向
............................................................................................................... 16 权益向好改善投资收益
.............................................................................................................................................17 投资收益率有所下滑
...................................................................................................................................................................... 17 累积浮盈大幅增加
.......................................................................................................................................................................... 19 大类资产配置稳健
.....................................................................................................................................................20 长投占比稳定，高分红策略遭遇挫折
........................................................................................................................................... 23 价值表现：价值率提升现瓶颈，评估利率影响反转
........................................................................... 23 价值增长分化，价值率下行压力增加
.....................................................................................................................23 价值率普降，未来提升存在瓶颈
................................................................................................................................................... 24 NBV 和 VIF 投资敏感性分化
......................................................................................................................................................... 24 利润储备较优，关注准备金变化
.............................................................................................................................25 剩余边际储备较好，营运利润平稳增长
....................................................................................................................................... 25 权益投资利润敏感性较高
............................................................................................................................................................... 26 准备金影响反转
.............................................................................................................................................................................. 27 EV 增长受投资影响略有波动，ROEV 平稳 ................................................................................................................................. 28 死费差敏感性较强
.......................................................................................................................................................................... 29 投资展望：负债端的增长改善与投资端的反转
................................................................................... 29 图表目录 图 1：人身险累计保费前五/前十市占率（单位：%）
............................................................................................................ 8 图 2：人身险月度保费前五/前十市占率（单位：%）
............................................................................................................ 8 图 3：上市险企累计/单月保费市占率（单位：%）
................................................................................................................ 8 图 4：行业财险单月保费及同比增速（单位：亿元，%）
..................................................................................................... 9 图 5：2020 年上半年上市险企车险、非车险增速（单位：%）
............................................................................................ 9 图 6：财险累计保费前五/前十市占率（单位：%）
................................................................................................................ 9 图 7：财险月度保费前五/前十市占率（单位：%）
................................................................................................................ 9 图 8：十年期及以上期缴保费占期缴保费比例（单位：%）
............................................................................................... 10
图 9：健康险/长期保障型新单保费增速（单位：%）
.......................................................................................................... 11 图 10：健康险/长期保障型新单保费占总新单比（单位：%）
............................................................................................ 11 图 11：上市险企退保率持续下降（单位：%）
..................................................................................................................... 11 图 12：银行理财、万能险收益率及国债收益率对比（单位：%）
.................................................................................... 13 图 13：分红险分红率概况（单位：%）
................................................................................................................................ 13 图 14：上市险企产险累计保费增速（单位：%）
................................................................................................................ 14 图 15：上市险企综合成本率（单位：%）
............................................................................................................................ 14 图 16：上市险企 NBV 增速（单位：%）
............................................................................................................................. 24 图 17：平安分季度 NBV 及增速（单位：亿元，%）
.......................................................................................................... 24 图 18：投资收益率+50BP 下新业务价值敏感性（单位：%）
........................................................................................... 25 图 19：投资收益率+50BP 下有效业务价值敏感性（单位：%）
....................................................................................... 25 图 20：上市险企剩余边际余额（单位：亿元）
................................................................................................................... 25 图 21：中性假设下基准利率变动预期（单位：%）
............................................................................................................ 27 图 22：2020H 上市险企各因素对寿险内含价值贡献力度比较（单位：%）
.................................................................... 28 表 1：公司经营情况概览（单位：亿元，%）
......................................................................................................................... 6 表 2：新单保费和续期保费规模及占比情况（单位：亿元，%）
.......................................................................................... 9 表 3：上市险企代理人主要数据
............................................................................................................................................. 12 表 4：银保渠道保费情况（单位：百万元，%）
.................................................................................................................. 13 表 5：上市财险渠道结构（单位：%）
.................................................................................................................................. 14 表 6：上市险企车险保费及同比增速（单位：亿元，%）
.................................................................................................. 15 表 7：上市险企车险综合成本率（单位：%）
...................................................................................................................... 15 表 8：上市险企非车险保费增速（单位：%）
...................................................................................................................... 15 表 9：上市险企非车险综合成本率（单位：%）
.................................................................................................................. 16 表 10：公司投资收益情况（单位：亿元，%）
.................................................................................................................... 17 表 11：投资收益率及资产价差收益率（单位：%，pct）
................................................................................................... 17 表 12：上市险企投资收益结构（单位：百万元）
................................................................................................................ 17 表 13：利润表其他综合收益规模（单位：亿元，%）
........................................................................................................ 19 表 14：可供出售资产中累计计入其他综合损益（单位：百万元）
.................................................................................... 20 表 15：权益表其他综合收益规模（单位：亿元，%）
........................................................................................................ 20 表 16：2018-2020H 大类资产配置情况（单位：亿元，%）
............................................................................................. 20 表 17：上市险企非标资产配置结构（单位：亿元，%）
.................................................................................................... 21 表 18：平安非标资产相关数据（单位：%，年）
................................................................................................................ 22 表 19：上市险企非标资产评级情况（单位：%）
................................................................................................................ 22 表 20：上市险企长期股权投资规模及占投资资产比重（单位：百万元，%）
................................................................. 23 表 21：上市险企业务价值率对比（单...